El precio del oro (XAU/USD) se sitúa alrededor de los 3,390 dólares durante la sesión asiática de este lunes, registrando ligeras caídas debido a una modesta recuperación del dólar estadounidense (USD). Los inversores se mantienen a la espera de la publicación del informe de inflación de Estados Unidos, previsto para el martes.
Un dólar más fuerte y un sentimiento de riesgo generalizado presionan a la baja el valor de las materias primas denominadas en USD, manteniendo al oro por debajo de la barrera psicológica de los 3,400 dólares. Sin embargo, las crecientes expectativas de un recorte de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal (Fed) podrían brindar cierto respaldo al metal precioso.
La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, señaló el sábado que los recientes datos débiles de empleo confirman sus preocupaciones sobre la fragilidad del mercado laboral y refuerzan su previsión de que tres recortes de tasas serían apropiados en 2025. Actualmente, los mercados valoran en un 89% la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre y descuentan al menos dos recortes adicionales antes de que finalice el año.
En el plano internacional, el Banco Popular de China (PBOC) aumentó sus reservas de oro en julio, completando nueve meses consecutivos de compras, según datos oficiales publicados el jueves. Este movimiento podría contribuir al impulso del metal, ya que indica una fuerte demanda por parte de uno de los bancos centrales más grandes del mundo, según destacó Zain Vawda, analista de MarketPulse by OANDA.
¿Por qué la gente invierte en oro?
El oro ha sido históricamente una reserva de valor y medio de intercambio. Hoy en día, además de su uso en joyería, se considera un activo de refugio seguro en tiempos de incertidumbre. También actúa como cobertura frente a la inflación y la depreciación de monedas, ya que no depende de un emisor o gobierno específico.
¿Quién compra más oro?
Los bancos centrales son los principales tenedores de oro. En momentos de incertidumbre económica, diversifican sus reservas comprando este metal para fortalecer la confianza en su economía y su moneda. Según el World Gold Council, en 2022 los bancos centrales añadieron 1,136 toneladas de oro (valoradas en unos 70,000 millones de dólares), el mayor incremento anual registrado. Países como China, India y Turquía han aumentado rápidamente sus reservas.
¿Cómo se correlaciona el oro con otros activos?
El oro presenta una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., ambos considerados activos de reserva. Cuando el dólar se deprecia, el precio del oro suele subir, ya que los inversores buscan diversificar. También se mueve de forma inversa a los activos de riesgo: las subidas en la bolsa tienden a presionar a la baja al oro, mientras que las caídas en mercados riesgosos suelen beneficiarlo.
Factores que influyen en el precio del oro
El valor del oro depende de diversos factores, como la inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión, que suelen impulsar su demanda por su condición de refugio seguro. Al no generar intereses, tiende a apreciarse cuando las tasas son bajas, mientras que tasas altas suelen limitar su precio. No obstante, el principal factor sigue siendo el comportamiento del dólar estadounidense, ya que el oro se cotiza en esta moneda. Un dólar fuerte tiende a limitar su precio, mientras que un dólar débil suele impulsarlo al alza.
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