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El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal decidió mantener el rango objetivo para la tasa de los fondos federales entre el 4,25 % y el 4,5 %, tras analizar una serie de indicadores económicos recientes que muestran una actividad económica moderada, una tasa de desempleo baja y una inflación aún elevada.
Contexto económico y evaluación del Comité
Según el comunicado oficial, "si bien las fluctuaciones en las exportaciones netas siguen afectando los datos, los indicadores recientes sugieren que el crecimiento de la actividad económica se moderó en el primer semestre". A pesar de esta moderación, "la tasa de desempleo se mantiene baja y las condiciones del mercado laboral se mantienen sólidas". Sin embargo, la inflación continúa siendo una preocupación con niveles "algo elevados".
El Comité recordó su compromiso con el doble mandato de alcanzar el máximo empleo y mantener la inflación en un objetivo de largo plazo del 2 %. En este sentido, advirtió que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada y que están atentos a los riesgos en ambos sentidos.
Decisión de política monetaria y próximos pasos
Para cumplir con sus objetivos, el FOMC decidió mantener la tasa de interés estable y seguir reduciendo sus tenencias de activos, incluyendo valores del Tesoro y deuda respaldada por hipotecas. La Reserva Federal señaló que evaluará cuidadosamente los datos futuros y ajustará su política según sea necesario, considerando factores como las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y la evolución financiera e internacional.
"El Comité estará dispuesto a ajustar la orientación de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el logro de sus objetivos."
Votación dividida y opiniones enfrentadas
La votación fue de 9 a favor y 2 en contra. Votaron a favor el presidente Jerome H. Powell y otros nueve miembros del Comité. En contra estuvieron Michelle W. Bowman y Christopher J. Waller, quienes propusieron reducir la tasa en 0.25 puntos porcentuales en esta reunión. Adriana D. Kugler estuvo ausente y no votó.
Mi opinión
Esta decisión refleja la delicada posición en la que se encuentra la Reserva Federal. Por un lado, los datos muestran una economía que sigue siendo resiliente, con un mercado laboral fuerte y un crecimiento económico moderado, pero por otro, la inflación elevada y la incertidumbre global generan riesgos significativos.
Mantener la tasa estable parece prudente en este momento, evitando movimientos bruscos que podrían desestabilizar el mercado. Sin embargo, el disenso de dos gobernadores indica que hay quienes consideran que la economía podría necesitar un estímulo monetario más temprano, especialmente si señales de desaceleración o debilitamiento del empleo se materializan.
En mi opinión, la Fed debe permanecer flexible y abierta a ajustar su rumbo rápidamente, particularmente si la inflación continúa sin ceder o si el crecimiento se desacelera más allá de lo esperado. La próxima reunión y el simposio de Jackson Hole serán clave para entender hacia dónde se dirige la política monetaria en el corto plazo.
Nota: Este artículo es un análisis basado en información oficial y datos económicos actuales. No constituye asesoría financiera específica.